∣新版推薦文∣ 　一本值得企業經營人反覆閱讀的書／林揚程　

心態對了，組織就對了／花梓馨　

別讓自我膨脹毀了你／游舒帆　

堅守原則，成功將水到渠成／程世嘉　

借鏡別人，多一些閃過災厄的機會／楊斯棓　

最聰明的人，就是從別人的失敗中學習的人／雷浩斯　

向失敗借鏡／謝文憲　

∣自序∣　尋找避免衰敗的祕訣／柯林斯　

∣前言∣　厄運，總是悄然掩至

∣導論∣　企業衰敗的五階段　

∣第一階段∣ 　成功之後的傲慢自負　

∣第二階段∣ 　不知節制，不斷追求更多、更快、更大　

∣第三階段∣ 　輕忽風險，罔顧危險　

∣第四階段∣ 　病急亂投醫　

∣第五階段∣ 　放棄掙扎，變得無足輕重或走向敗亡　

∣結語∣ 　谷底翻身，希望在人間　

∣附錄∣ 　研究資料

附錄1 　衰敗公司的篩選標準　

附錄2 　對照組成功公司的篩選標準　

附錄3 　房利美和二○○八年的金融危機　

附錄4A 　﹁公司之所以衰敗，不見得是因為自滿﹂的證據　

附錄4B 　衰敗公司﹁病急亂投醫﹂的證據　

附錄5 　怎麼樣才能把﹁對的人﹂擺在關鍵位子？　

附錄6A 　谷底翻身的案例：IBM 　

附錄6B 　谷底翻身的案例：鈕可鋼鐵公司　

附錄6C 　谷底翻身的案例：諾斯壯　

附錄7 　﹁從優秀到卓越﹂的架構之觀念整理　

感謝辭　

厄運，總是悄然掩至

A+巨人是怎麼樣一步步傾頹崩塌的？

如果某些稱得上史上最偉大的公司

居然會從人人稱羨的偶像地位，

淪落為無足輕重的小角色，

我們是否能透過研究它們的殞落而學到什麼？

其他公司又該如何避免類似的厄運？

一九○六年四月十八日凌晨五點十二分，吉安尼尼（Amadeo Peter Giannini） 突然沒來由的有一種奇怪的感覺，接著那種感覺又強烈襲來，周遭有一陣輕微的、幾乎察覺不到的震動，同時傳來低沉的隆隆聲，好像遠處打了聲悶雷或有火車經過般。完全的寂靜。一秒鐘。兩秒鐘。然後，砰砰！吉安尼尼位於加州聖馬堤奧市的房子開始顛簸不已，往左、往右、往上、往下震動。在北方二十七公里之外的舊金山市，數百棟房子下面的地表融化了，而一些比較堅固的地面在地殼不住抽動痙攣下，石塊、磚瓦紛紛被拋到馬路上，高牆坍塌倒下，煤氣管道爆炸，周圍火災四起。

當時吉安尼尼的「義大利銀行」（Bank of Italy）剛創立不久，羽翼未豐，他決心弄清楚辦公室究竟發生什麼情況。於是他耐著性子，展開六小時的長途跋涉，先搭火車進城，然後徒步往銀行走去，城裡的人都拚命往他的相反方向跑，想逃離火場。吉安尼尼的辦公室的確快被大火吞噬了，他趕忙搶救銀行裡岌岌可危的現金。罪犯也沒閒著，在廢墟裡橫行搜括，迫使市長發布命令：「我已經授權所有警務人員，只要發現任何人趁亂掠奪財物或觸犯其他罪行，一律殺無赦。」

在兩名員工的幫助下，吉安尼尼將現金全部藏在水果箱裡，上面鋪滿橘子，用找來的兩輛馬車連夜運回聖馬堤奧，再將所有現金藏在家中壁爐裡。第二天，他一大清早就跑回舊金山，發現其他同業的心情與他大相逕庭：他們都希望暫停借貸業務六個月。吉安尼尼的反應則是：趕緊在人來人往的繁忙碼頭前找到兩個廢棄大酒桶，上面架一塊木板，於是他的銀行在地震後第二天立刻重新開張營業。「我們將協助舊金山重建。」他勇敢地大聲宣布。

吉安尼尼在市井小民最需要借錢的時候，把錢借給他們。相應地，市井小民也樂意將錢存到他的銀行裡。隨著舊金山慢慢從亂無法紀中回歸正常秩序，從正常秩序轉向興盛繁榮，吉安尼尼繼續借貸更多的錢給市井小民，而市井小民又和他有更多的業務往來。他的銀行開始累積動能，小客戶一個接一個上門光顧，帶來一筆接一筆的貸款及一筆接一筆的存款，吉安尼尼也一家分行接著一家分行地設立，遍布加州各個角落。在這段期間，他將「義大利銀行」重新命名為「美國銀行」（Bank of America）。到了一九四五年十月，美國銀行已成為全世界最大的商業銀行，超越備受尊崇的大通國家銀行（Chase National Bank）。（這裡要稍加說明一下：一九九八年，國家銀行〔NationsBank〕買下美國銀行後亦統稱「美國銀行」，和此處介紹的美國銀行不是同一個機構。）

接下來三十年，吉安尼尼的美國銀行贏得各界尊崇，公認為全美管理最好的公司之一。一九八○年一月號的美國《哈佛商業評論》（Harvard Business Review）有篇文章一開頭就說：「美國銀行最有名的可能是它規模之大，舉世無雙——它是世界上最大的銀行，擁有將近一千一百家分行，業務遍及一百多個國家，資產總值大約有一千億美元。但是在許多內行觀察家的心目中，美國銀行的管理品質是同樣值得重視的成就……」

要是有人在一九八○年間預測：只不過八年後，美國銀行就會從雲端掉下來，不再是全世界最成功的企業，而且還創下美國銀行史上幾筆金額最龐大的虧損紀錄，甚至撼動整個金融市場，嚴重到連美元都短暫貶值；自身的股價也大幅下跌，累計股票報酬率落後大盤八○％，還要面對競爭對手的購併威脅，五十三年來首度削減股息，甚至賣掉銀行總部大樓以套取現金，好達到資本需求；還有，董事會中最後一位來自吉安尼尼家族的董事憤而辭職，現任執行長則被炒魷魚，早已退休的前執行長獲邀回來力挽狂瀾，還要不斷忍受財經媒體的批評聲浪，例如「令人難以置信、不斷萎縮的銀行」或「跟著鐵達尼號一起沉沒」之類的標題。如果有任何人膽敢在一九八○年提出日後可能出現這樣的結果，他們肯定會被視為悲觀主義的異類。

然而，這正是美國銀行後來的遭遇。

想想看，如果連一九七○年代的美國銀行這樣實力雄厚、地位優越的企業，都會在這麼短的時間內快速崩跌，而且跌得如此之深、如此之慘痛，那麼任何公司都有可能倒下。如果像摩托羅拉（Motorola）或電路城（Circuit City）之類的企業（他們一度是代表「卓越」的企業典範），也無法抗拒墜落的力量，那麼真的，沒有任何組織能完全免疫。如果像增你智（Zenith）以及大西洋與太平洋茶葉公司（Great Atlantic & Pacific Tea Company，簡稱A&P）這類曾是行業翹楚的公司，都無法長保卓越，甚至直線下滑，變得無足輕重，那麼我們每個人都必須暗自警惕，戰戰兢兢地看待自己目前的成功。

我可以想像，大家讀到這裡時不免心想：「我的天，我們公司必須改變！我們一定要做點什麼事情，我們要大膽、要創新、要前瞻！我們一定要趕快開始行動，不能讓同樣的事情發生在我們身上！」

且慢！稍等一下！

一九八○年十二月，美國銀行挑選的新執行長跌破了所有人的眼鏡。《富比士》（Forbes）雜誌形容選才過程彷彿「挑選教宗一般」；二十六位董事闢室密談，就像紅衣主教開祕密會議選教宗一樣。也許你會猜想：美國銀行之所以兵敗如山倒，一定是因為他們任命了一個五、六十歲的紳士為執行長，而這位仁兄是個毫無特色的官僚和不知變通、無法與時俱進的銀行主管，既不懂得願景領導，又沒能大膽行動，更不知道如何尋找新商機和開闢新市場。

然而事實上，董事會選出來的新執行長年方四十一歲，是一個精力旺盛、身材高大、口齒清晰、儀表堂堂的領袖人物，他告訴《華爾街日報》（Wall Street Journal），他認為美國銀行需要有人「狠狠踢一下屁股」。

上任後七個月，執行長亞馬哥斯特（Samuel Armacost）就收購了平價證券經紀公司嘉信理財（Charles Schwab），這個大膽積極的行動可以說逼近格拉斯—史蒂格法案的容忍極限，但也替美國銀行注入新活力，除了增加新事業之外，也和一群言行狂傲的企業家搭上關係。接著，他規畫了美國史上規模最大的跨州銀行購併案，包括買下總部設在華盛頓州西雅圖市的西雅圖第一銀行。此外，他也緊急斥資一億美元推廣自動櫃員機以超越競爭者，讓美國銀行從原先落後的局面大幅躍進，號稱擁有全加州最龐大的自動櫃員機網絡。「我們再也不能只是坐在那裡，等著從別人的錯誤中學習教訓，然後再決定要做什麼，這對我們來說太奢侈了。」亞馬哥斯特如此叮囑他的經理們，「就讓其他人從我們這裡學東西吧。」就這樣，美國銀行終於擁有一個魅力十足的強勢領導人了。

亞馬哥斯特打破許多不合時宜的傳統，關閉了一堆分行，停止終身雇用的做法，也成立了獎金制度。「我們試圖將表現優異的人才和表現平平的員工區分開來。」一位高級主管評論新的公司文化時說。嘉信理財公司的主管可以繼續租用BMW、保時捷、甚至捷豹汽車，令傳統的銀行主管十分感冒，因為公司限定他們只能租比較傳統的福特、別克和雪佛蘭汽車。

亞馬哥斯特重金禮聘了一位姿態甚高的「變革顧問」，輔導所有員工參與公司的轉型過程，美國《商業週刊》（Business Week）形容這個過程彷彿改變宗教信仰（形容美國銀行「有如重生」），《華爾街日報》則說這是「毛澤東文化大革命的美國銀行版本」。亞馬哥斯特宣告：「沒有任何金融機構經歷過這麼大的改變。」儘管如此，在如此強力的領導、這麼多的變革和大膽積極的行動之後，美國銀行還是從最高峰時的六億美元淨收入水平掉下來，從一九八五到一九八七年間累積的虧損，在當時創下銀行史上最高紀錄。

但我們也要對亞馬哥斯特公平一點，因為在他當上執行長之前，美國銀行其實已經快要走下坡了。我無意妖魔化亞馬哥斯特，而是想指出：儘管他具備了強烈的改革熱忱，還是阻攔不了美國銀行的驚人下墜。很顯然，解決衰敗的辦法不是靠簡單的「不改變，就完蛋」之類的陳腔濫調。美國銀行推動了許多重大改變，變革的過程卻差點整垮自己。

我們需要更細緻地理解衰敗到底如何發生，而這就要談到我們的研究結晶：組織衰敗的五個階段。

當世界失控時，你更要戒慎恐懼。

以衰敗者為師，是企業從A到A+的關鍵！

強勢推薦

林揚程（太毅國際顧問公司執行長）

花梓馨（104人資學院資深副總經理）

游舒帆（商業思維學院院長）

程世嘉（iKala共同創辦人暨執行長）

楊斯棓（方寸管顧首席顧問、醫師）

雷浩斯（價值投資者、財經作家）

謝文憲（企業講師、作家、主持人）

透過本書的解析，可以讓你在經營企業的過程中多點心思……提升你在經營上的敏感度，提早警覺與掌控。

──林揚程（太毅國際顧問公司執行長）

成功無法複製，失敗卻能避免！柯林斯的提醒，一直是我經營事業的準則。

──花梓馨（104人資學院資深副總經理）

《為什麼A+巨人也會倒下》是柯林斯著作中我最喜歡的一本。

──游舒帆（商業思維學院院長）

如果說柯林斯的前幾本書寫的是企業經營的Do's，那麼本書寫的就是Don'ts，企業領導人應該時時溫習。

──程世嘉（iKala共同創辦人暨執行長）

在柯林斯的著作中，我認為八百萬台灣股民最需要讀的就是這本書。

──楊斯棓（方寸管顧首席顧問、醫師）

最聰明的人，就是從別人的失敗中學習的人。

──雷浩斯（價值投資者、財經作家）

這本書裡所提的每個例子，都是我向失敗借鏡的絕佳教材。

──謝文憲（企業講師、作家、主持人）

保持高績效的其中一個關鍵就在於了解為何卓越公司不再卓越。最好從別人的失敗中學習，而不要無知地重蹈覆轍。——柯林斯

當世界經濟巨幅震盪，A+企業能挺過風暴，還是就此一蹶不振？如何知道看似光芒萬丈的企業領頭羊，其實已經開始走向衰敗？

A+企管大師柯林斯著手探討最偉大企業走上失敗之路的歷史證據，試圖解答下列問題：

●企業衰敗過程是否有清楚的階段？如果有，能否及早察覺敗象？

●一旦走下坡，是否還有扭轉頹勢的機會？

●如果能夠扭轉乾坤，又該如何逆轉勝？

他深入分析由盛而衰的企業，研究為什麼即使A+巨人有時也難逃衰敗的命運，最後歸結出企業衰敗的五個階段：

第一階段：成功之後傲慢自負

成功往往令卓越企業盲目。但當人們變得傲慢自大，認為自己理應成功而忽略了當初之所以成功的背後因素，那麼企業便是邁向衰敗的第一階段。

第二階段：不知節制，不斷追求更多、更快、更大

第一階段的傲慢直接導向第二階段，當企業走到這個階段，便失去了原本有紀律的開創力，也就是當初令他們躍升到卓越的特質，反而不知節制的跳進不擅長且無法達到卓越水準的領域，或放棄了對卓越的堅持。

第三階段：輕忽風險，罔顧危險

跨入第三階段表示內部已出現警訊，但由於外部成果依然亮眼，以致對惱人的數據置若罔聞。此時領導人開始輕忽負面警訊、放大正面數據，他們開始冒進，不但承擔了過高的風險，還拒絕正視冒險的後果。

第四階段：病急亂投醫

面對日漸累積的危險和日益增高的風險，這時領導人是病急亂投醫，還是重拾紀律？病急亂投醫的公司可能就落入第四階段，情急之下可能改聘魅力型領導人、採取未經檢驗的大膽策略、推出轉型計畫、展開企業文化大革命……，一開始的行動或許能帶來正面效果，但終究無法持久。

第五階段：放棄掙扎，變得無足輕重或走向敗亡

到了這個階段，一路累積的失敗結果和昂貴的錯誤行動嚴重侵蝕公司財力，有些公司日漸沒落，甚至遭淘汰出局。

只要及早了解衰敗的徵兆，便可以讓健康的企業知所警惕，讓正在走下坡的企業及時踩下煞車，甚至重整旗鼓後，變得更加健康茁壯！投資人亦可透過五個階段的判斷準則，評估大環境下的公司現狀，同時警醒自己，是否為了追求獲利而輕忽風險，定斷出一個不落入衰敗的投資策略。

詹姆．柯林斯（Jim Collins）

柯林斯從1988年起任教於史丹佛大學企管研究所多年，並於1992年榮獲史丹佛傑出教授師鐸獎。1995年在美國科羅拉多州的博德市（Boulder）設立了自己的企管研究實驗室。

多年來，他曾經擔任默克藥廠、星巴克、嬌生、時代集團等數百家企業的顧問，也是許多非營利組織諮詢的對象，包括約翰霍普金斯醫學院、彼得杜拉克基金會、美國前副總統高爾的政府改造會議等，都曾向他請益。

柯林斯在當代企管大師中，素以研究嚴謹而著稱，《經濟學人》、《財星》、《哈佛商業評論》、美國《商業周刊》等著名財經雜誌，都曾深入報導他的研究及理論。2011年，《哈佛商業評論》選出全球50位最具影響力的管理思想家，柯林斯排名第四，被譽為是全球最具影響力的管理思想家之一，影響了英特爾、蘋果電腦、微軟、亞馬遜、星巴克、嬌生等許多知名企業。

著作包括《基業長青》、《從A到A+》、《從A到A+的社會》、《為什麼A+巨人也會倒下》、《十倍勝，絕不單靠運氣》等暢銷巨著，深受學界、企業界、非營利組織等各界領導人推崇。其中《從A到A+》成為最暢銷的商業書籍，柯林斯堪稱是「全世界最被廣泛閱讀的商業作家」。

齊若蘭

臺大外文系畢業，美國北卡羅萊納大學教堂山校區新聞碩士。曾任職好時年出版社、《天下雜誌》、《康健雜誌》。譯作包括《數位革命》、《目標》、《複雜》、《彼得．杜拉克的管理聖經》、《從A到A+》、《基業長青》、《從A到A+的社會》、《為什麼A+巨人也會倒下》、《十倍勝，絕不單靠運氣》、《毒舌頭與夢想家》、《數學高手特訓班》、《最後一個甜甜圈不要拿》、《當我們變成一堆數字》、《真希望我20歲就懂的事》等，及合譯《科技頑童沃茲尼克》；並曾採訪整理《棋局雙贏──苗豐強的全球化策略》，以及參與Discovery頻道【台灣人物誌】《西瓜大王陳文郁》、《趨勢科技張明正》劇本編寫。

尋找避免衰敗的祕訣

柯林斯

我的感覺有點像一條不小心吞下兩個大西瓜的蛇。剛開始的時候，我心裡盤算的只不過是寫一篇短文。其實當時我和同事韓森（Morten Hansen）進行六年的研究計畫已接近收尾階段，那才是我下一本「正常」厚度的書，探討的是當周遭世界失控亂轉時，怎麼樣才能在狂風暴雨下安然度過危機、屹立不搖。這篇短文原本只是長期研究中的消遣之作。

可是，「為什麼 A+ 巨人也會倒下」這個問題卻完全不聽指揮，不肯停留在一篇文章的格局內，而演變成這本小書。我也曾考慮過，是不是暫且擱置這個計畫，等完成另外那本書之後再說。但突然之間，巨人真的開始倒下了，彷彿一堆巨大的骨牌，在我們身邊接二連三地崩塌、碎裂。

二○○八年九月二十五日，我撰寫這篇︿自序﹀時，剛好坐在一架聯合航空的空中巴士內，看著窗外紐約曼哈頓天際線的著名建築，想到那裡正發生一連串驚天動地的大變化，內心也波濤洶湧：

●原本在美國《財星》（Fortune）五百大排行榜上名列第一百五十六名的大企業貝爾斯登（Bear Stearns），一夕之間就砰然倒塌，消失不見，只經過一個週末的倉促談判，便在絕望下把整家企業賣給摩根大通（JPMorgan Chase）。

●有一百五十八年光輝歷史的投資銀行雷曼兄弟（Lehman Brothers），在持續成長和成功之後，突然崩潰瓦解、申請破產；房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）在美國政府監管下形同癱瘓。

●長期象徵美國牛市精神、拚命向前衝的美林公司（Merrill Lynch），居然也豎起白旗、遭到購併。

●華盛頓互惠銀行（Washington Mutual）跌跌撞撞地在危險邊緣掙扎求生，很可能成為史上最大的商業銀行失敗個案。

●美國政府大動作地接管了一堆私人資產，規模之大為七十年來僅見，拚老命想要避免另一次經濟大蕭條。

但是我必須說清楚，《為什麼 A+ 巨人也會倒下》寫的可不是二○○八年的華爾街金融危機，更不打算探討如何修補已經失靈的資本市場營運機制。本書的起源其實要回溯到三年前，當時我愈來愈好奇，為什麼歷史上最偉大的企業或組織也會倒下（包括我們曾在《基業長青》〔Built to Last〕及《從A到 A+ 》〔Good to Great〕這兩本書裡研究分析過、一度光芒萬丈的某些企業）。因此，這本書的主要目的是提供一些經由研究得出的觀點，以了解組織的衰敗到底是如何發生的，包括許多原本似乎所向無敵、強大無比的企業如何走上失敗之路，好讓目前的領導人有機會免於重蹈覆轍，墮入悲慘的命運。

我們的本意並非要幸災樂禍地看待一度勢不可擋、如今卻衰頹崩塌的企業巨人，而是試圖探究我們能從這些事件學到什麼，以及如何將之應用到自身的狀況中。了解這些篇章裡描述的五個衰敗階段之後，領導人應該避免讓組織直線墜落谷底，從人人稱羨變得無足輕重，或至少可以降低衰敗發生的機率。其實衰敗是可以避免的；企業可以及早偵測到衰敗的種子。而且只要還沒有墮入第五階段，還是有可能逆轉衰敗的過程，反敗為勝。 A+ 組織或企業雖然有可能倒下，但通常也都可以重新站起來！

一本值得企業經營人反覆閱讀的書

林揚程（太毅國際顧問公司執行長）

只有每隔一段時間來檢視回顧，你才會知道，現在的行為模式是引領你逐漸走向壯大，還是衰敗。詹姆．柯林斯的每部作品，不論是《基業長青》或《從A到A+》，總會帶給我新的啟發，且在經營事業上不斷提供我精闢的見解。

好比《從A到A+》重新定義了「第五級領導」，他指出這類領導人待人謙遜、品行無私，同時包容並尊重部屬，擁有強烈的意志。這帶我重新審視了擁有這些特質的領導人，為何能夠引領組織邁向卓越。透過柯林斯的書除了能夠檢視成功領導人的特性，最重要的是他運用了更細緻的方式描述他的研究方式。

企業衰敗過程猶如人體生病

我們必須理解，世界是複雜的，人們的思考方式卻又常以因果關係來決定。但是柯林斯的著作會不斷跳開這個思維誤區，讓我們在閱讀企業的成敗上，並非只以單純的因果關係來說明「企業之所以衰敗，是因為……所導致，因此……」，而是用更縝密的思考方式，透過雙盲測試、隨機選取、對照試驗等，加上科學研究的態度，不斷思考各種可能性。最終得以體察出，站在同樣起跑線的人為什麼有些人能成功，有些人卻失敗。

《為什麼A+巨人也會倒下》這本書，便是分析那些看似堅若磐石、其他競爭者難以撼動的巨人般企業，同樣會面臨倒下的可能。柯林斯在書中運用衰敗的五個階段，來檢視企業的成效與現狀。

其中有個概念讓我印象深刻，即「把組織的衰敗成因，想像成一種疾病」。很多時候，外表看似身強體壯的人，體內其實早已潛伏各種疾病，只是在等待某個時刻一次爆發出來。而柯林斯就是從這個思路來解釋組織衰敗的過程。企業組織就像人體，會有潛伏期、病發期等不同階段，只不過我們常會因為其他重要事情，忽略了這些細微的缺陷。

我們偶爾會看到卓越企業倒閉的消息，這些經營失敗的執行長肯定都是人中之龍，有很厲害的經歷背景，但為什麼在他們的領航下還是面臨了倒閉的危機？

聽到的原因往往來自於環境的變異、技術的轉變、消費者習性的轉換、競爭優勢逐漸消失等，但問題的本質其實是在考驗領導人會把問題向外歸咎，還是從自己身上找問題。

閱讀《為什麼A+巨人也會倒下》可以發現，原來卓越企業邁向衰敗五階段的真正原因，都是受到人性背後的欲望所驅使。透過本書的解析，可以讓你在企業經營過程中多點心思，並且開始意識到潛在的人性問題，促使你更清楚會遇到的風險、迷惑和混沌狀況，提升你在經營上的敏感度，提早警覺與掌控。

避免陷入無止盡成長的誤區

關於本書提到的衰敗五階段，我特別有感的就是第二階段：不知節制，不斷追求更多。

對經營企業來說，追求利潤最大化，不斷銷售更多產品、擴展更多店面，這些都是企業誕生之初就已埋下的基因。換句話說，發展是必要的，但無止境的發展，等於放任企業開始走向衰敗。

這讓我想起星巴克的故事。二○○○年，霍華．舒茲（Howard Schultz）卸下執行長職務後，後兩任執行長開始在全球開疆闢土，不斷衝高店面數。這一動作卻導致星巴克的獨特價值逐漸被侵蝕。一時間，店內少了咖啡香，咖啡品質不一，甚至在二○○八年金融風暴，面對同業競爭壓力，使得來店人數與獲利數字開始走下坡。

舒茲於二○○八年重返星巴克，重新站在企業的使命與靈魂來審思，透過產品升級、環境塑造，並對全體夥伴闡述企業價值，最終讓星巴克重拾原有的精神。星巴克不再漫無方向，而是清楚知道，邁出的每一步都是帶著使命與精神在前進。

我們常以為「大」就會帶來成功，卻忽略了一旦超過所能負荷的臨界點，再多的成長反而成為負擔，因為缺乏紀律的大躍進，容易稀釋品牌精神，並且迷失企業最初成立的核心價值，忽略了每筆投資的效益是否有助於帶動成長。這些都是在追求「大」的過程中，有可能迷失的內在價值。

所以，對企業領導人來說，除了關注看得到的利潤增長、店面數增加、營業額提高，還要關注看不見的因素，如企業文化、團隊氛圍、系統制度是否跟得上發展趨勢。

無論企業或個人，背後的積累是否穩固，將決定他能走多遠。當市場不斷變化，經營手法的思路不再是一招打天下，因為經營企業的過程是一種動態的思維切換。其實，經營企業的過程中必然會出現種種挑戰，這也意謂著，這些挑戰將是我們一生要做的功課。

身為企業領導人，我反覆閱讀柯林斯的經典著作，提醒我不要忘記，那些看似很強的企業可能因為自身的成功而限制自己的視野，導致企業逐漸染上衰敗的病因。沒有人是完美的，每個人的一生都在不斷與內在的心魔抗爭，透過這些書的提醒，我相信必能啟發大眾重新檢視此刻的自己，並且進一步審思與改變。

心態對了，組織就對了！

花梓馨（104人資學院資深副總經理）

成功無法複製，失敗卻能避免！柯林斯的提醒，一直是我經營事業的準則。

二十年前剛入行的時候，經常透過演講或文章分享「企業人力資源管理的成功典範」。但是從二○○九年開始擔任事業單位管理者，我便不再紙上談兵，因為真槍實彈的實戰過程中我曾不止一次懷疑，真的有所謂的成功典範嗎？

直到二○一一年閱讀了《為什麼A+巨人也會倒下》後，頓時豁然開朗！成功典範的故事固然動人也激勵人心，卻難以複製。成功的內外因素太多，你不見得有這樣的條件；但失敗的內外因素可以被歸納、整理，藉著向失敗學習，至少能設法避開導致失敗的因子，不重蹈覆轍。十多年過去，我始終將柯林斯的提醒銘記在心。

組織行為學的常見心理謬誤

每當有人請我推薦管理書籍時，「組織行為學」永遠是我推薦的書單之一，原因無他，組織是人的組成，組織剛性與柔性的環境會影響人在組織裡的行為表現。反之亦然，個人的行為表現也會影響組織的運作方式與環境組成。柯林斯提出企業衰敗的五大階段，輕易地反映出許多「組織行為學」中常見的心理謬誤。

階段一是「過度自信偏誤」（overconfidence bias）：過去的成功很容易讓領導者陷入這樣的偏差而不自覺，因為對自己的能力、判斷與決策過度自信，導致對結果的預估過度樂觀，這往往為組織帶來最致命的影響，長期研究也告訴我們這個結論。

階段二是「可得性偏誤」（availability bias）：領導者不再依據更多元、更大量、更長期的資訊作為判斷與決策依據，而是依賴更單一、更方便可得、更短期的資訊，再加上自己過去處理類似情況的直接經驗來判斷與決策，甚至包括用人的判斷，導致組織一連串的亂象，人治逐步取代法治，官僚逐步取代紀律，馬屁文化逐步取代求是文化等等。最致命的影響是組織產生「反淘汰」現象，劣幣驅逐良幣，組織的管理環境與管理素質逐漸惡化。

階段三是「確認偏誤」（confirmation bias）：領導者習慣性尋找能支持自己判斷與決策的資訊，選擇性忽略不支持自己、甚至駁斥自己論點的資訊，或降低其重要性，以至於脫離現實或視而不見。如果此時身旁的團隊成員也陷入「團隊迷思」（group thinking）一言堂的組織氛圍，往往會為組織帶來更大的災難！因為領導者為了處理這個負面結果，很容易掉入另一個「風險偏好」（risk preference）的決策陷阱，他們期待透過更大膽的下注、承擔更巨大的風險，更快扭轉頹勢。一旦團隊成員同步發生「團隊轉移」（group shift）的狀態，恐將加速領導者朝更冒險的方向前進，讓組織陷入更大的危機。

階段四是「承諾升級」（escalation of commitment：領導者面對一次又一次、一個又一個負面結果，不但沒有反思先前決策的種種失誤，反而用最常見的「我必須對結果負責」的領導語言，採取更多更大更頻繁的組織變革、策略調整、流程再造等特效藥，企圖證明自己最初的戰略判斷與決策是正確的，僅僅只是戰術或執行者必須調整而已。這也迫使員工在一次又一次的「失敗、調整、再失敗、再調整」的惡性循環下，從一開始的主動參與轉變成被動旁觀，更可悲的是，領導者恐將陷入「只為自身面子而戰」的困境。

當組織來到階段五這個階段時，我常戲稱全員由上到下已經陷入集體的「習得性無助」（learned helpless）。當領導者嘗試過任何解決的方法，仍然無法帶領組織脫離泥沼，集體心理狀態如同一九七五年賓州大學實驗室裡遭受電擊卻無力控制痛苦情境的動物，只得放棄掙扎，消極被動地走向消失。

再一次Reset

在肺炎疫情肆虐的二○二○年，當全球企業對於未來感到恐慌、茫然、不知所措時，重溫這本書想必讓深陷其中的專業經理人特別有感，本書結語中引述邱吉爾說的「絕不屈服」，此刻讀起來更有力量！期勉自己與所有讀者重新檢視組織是否出現衰敗的五階段徵兆，重新檢視自己的領導是否出現衰敗背後的領導偏誤。

重新reset！不管是組織，或是自己。

別讓自我膨脹毀了你

游舒帆（商業思維學院院長）

《為什麼A+巨人也會倒下》是柯林斯著作中我最喜歡的一本。我相信企業能成功，原因可能很多，而且「運氣」通常占了很大一部分。但一家企業要從成功到衰敗，絕大多數的原因都在公司內部。

自大終將步入衰敗

企業在創始初期，對成功抱持著敬畏的心，看待市場、客戶與產品都是相對謹慎小心的。然而隨著獲得的成果愈來愈多，大家漸漸地相信這一切的成功都是理所當然，因為我們是如此優秀、是所向無敵的。此時，若市場上沒有旗鼓相當的競爭對手，同時缺乏長期的願景與使命來時時提醒自己「相較於我們的願景，目前的成果根本微不足道」，那麼這家企業就會變得過度自我膨脹。

自我膨脹的結果，就會覺得自己無所不能，無論投入哪個市場都會贏，做什麼都會成功，於是花錢不知節制，投入資源也不問成果，只因為「我絕對可以」。有自信是很好的一件事，但如果缺乏縝密的策略思考，對未知也缺乏敬畏之心，那就成了自大。一個人的自大或許只是無知，但一群人的自大就是一種文化，而有自大文化的企業將很快步入衰敗。

前車之鑑，引以為戒

這本書以A+企業從興盛到衰敗的五個階段做了很好的分析，我在閱讀過程中，腦海裡浮現了好多家公司的名字。這些企業都曾經獲得難以置信的成就，但隨之而來的衰敗也是異常迅速。產業龍頭在未經評估的狀況下進入陌生市場，認為自己能輕易取代該市場的領先者，結果一敗塗地，還拖垮了原先的業務。在融資了幾億美元後，花錢與市場擴張開始不知節制，短期招募上千人，只因為有錢就冗員充斥，任用私人，除了帶來沉重的財務負擔，也讓人力資源素質下降，組織官僚化嚴重，最終企業文化完全崩壞。

其實他們只要稍微放下自大的情緒，靜下心來，從商業常識來探討每個商業決策，就不容易犯下這種難以挽回的錯誤。很可惜的是，這些企業領導人往往被成果與外界的讚譽給沖昏頭，覺得自己無所不能，覺得這正是自己與其他企業的不同之處，因此拒絕面對現實。直到跌了重重一跤才開始醒悟，並試圖力挽狂瀾，但此時要面對的其實是根深柢固的組織文化問題，能夠成功扭轉者實在少之又少。

上述的狀況在本書中都有諸多著墨，柯林斯也引用了非常多的經典案例，讓讀者理解這些偉大企業為何會從巔峰迅速衰敗，其中的分析異常精彩，讀者們可以引以為鑑。

堅守原則，成功將水到渠成

程世嘉（iKala共同創辦人暨執行長）

從古至今，每個人都想預測未來。

一本教你Don'ts的書

幾年前我剛剛創立人工智慧公司iKala沒多久，每天水深火熱，為了公司的生存傷透腦筋，每每在夜晚自問：「我究竟會不會成功？」當我心中迷惘時，我喜歡從大量閱讀中找答案，所以在創業最艱苦的一段時期，我埋首書海，希望從中找到關於成功的密碼。

當我讀到柯林斯的一系列作品，包括《基業長青》、《從 A 到 A+》、《十倍勝，絕不單靠運氣》以及《為什麼 A+ 巨人也會倒下》」之後，真覺得是找到了救贖，久久不能自已。因為他歸納出的成功企業經營原則，全都是待人處世的基本道理，沒有任何玄妙之處是需要高深的智慧才能領略的。

柯林斯透過大量的企業分析及資料爬梳，把「成功」與「失敗」的經營模式以科學實證方式歸納出來，本書總結出的是企業衰敗的五大階段。書中列舉不同產業的不同公司，但在衰敗過程中都遵循同樣的模式、經歷同樣的階段、犯下同樣的錯誤，導致最後一蹶不振。如果說柯林斯的前幾本書寫的是企業經營的Do's，那麼本書寫的就是 Don'ts，企業領導人應該時時溫習，不妨把這本書當做檢查清單，注意自己的公司是否正落入衰敗的某一階段，及早發現、力挽狂瀾。

不是失敗，而是尚未成功

每個人都想預測未來，都想預知成功或失敗，都想隨時隨地「出奇招」、做出勝率最高的動作。但柯林斯告訴我們：未來是由自己決定，而且只關乎我們能否堅守一些基本原則罷了。作為企業領導人，無需擔心自己是否每天都習得新的招式，而更應該關注企業是否每天都以堅守核心的原則在運作，確保公司沒有偏離軌道，如此才能讓成功率提高。

一滴雨水滴入河流，我們無法確知其未來的行進路線，但可以確知它終將流入大海。企業經營亦是如此，我們無法確知過程中會遭遇什麼困難，卻可以知道只要堅守原則，成功多是水到渠成。而成就高低，不過天時地利，領導人此時已可無愧於心。

撰寫此文之時，正值全球遭遇百年難得一見的瘟疫「新冠肺炎」，全球的政經局勢正經歷前所未有的巨變，油價崩跌、政府鎖國、企業倒閉、人民恐慌，全人類正面臨第二次世界大戰以來最大的挑戰，所有人的命運都在未定之天。然而，在局勢愈是混沌未明的當下，企業反而愈要謹守簡單的原則來度過風暴，此時，柯林斯的一系列書籍正能作為指引我們的明燈。

面對企業經營、面對病毒，我們不是失敗，只是還沒有成功而已。

借鏡別人，多一些閃過災厄的機會

楊斯棓（方寸管顧首席顧問、醫師）

A+企管大師柯林斯著有一系列歷久不衰的作品，包括《基業長青》、《從A到A+》、《從A到A+的社會》、《為什麼A+巨人也會倒下》、《十倍勝》等，至今依然討論者眾。從坊間不少書名來看，都可看到向柯林斯致敬的意味。

柯林斯對於A+公司的研究有三個嚴格的標準：

一、十五年來在股市的表現優於大盤三倍。

二、連續十五年維持卓越的績效。

三、先有一段長時間表現平平，接著表現非凡，而且持久不墜。

那麼，一家偉大的A+公司到底與我們有何關係？

如果我們是消費者，他讓我們的生活更便利。譬如美國網路購物巨擘Amazon的商品包羅萬象，連棺材都有，武漢肺炎初期甚至還能買到日本口罩及德國品牌耳溫槍。

如果我們是員工，我們就是A+企業戰鬥體的一部分，和公司一起進步，一起貢獻所長給世界。

如果我們是股東，當然更關心公司的表現。表現良好，配息自然穩定成長，退休後的養老金就可以靠這筆源源不絕的股息。又或者，有些公司雖不配息，但會把賺來的錢再投入設備賺錢，因此股價不斷被推升。長期來看，股價可望翻漲數倍，退休後得以慢慢賣股，悠閒養老。

五階段讓衰敗企業現形

但一家卓越的公司一定能永續長青嗎？衰敗過程是否可察覺到任何端倪？《為什麼A+巨人也會倒下》這本書的核心精神便是談A+公司如何衰敗，柯林斯以五階段的衰敗路徑來分析：

一、成功之後的傲慢自負。

二、不知節制。不斷追求更多、更快、更大。

三、輕忽風險，罔顧危險。

四、病急亂投醫。

五、放棄掙扎，變的無足輕重或走向敗亡。

然而，這五階段並非上演一段走完接著下一段的戲碼，很可能數個階段彼此疊加，同時進行。走向衰敗的公司可能花三十年走完五階段，也可能只花了五年就走完最後三階段。如果不幸走到第四階段，但以足夠資源擺脫病急亂投醫的惡性循環，還是有機會力挽狂瀾的。

實力再雄偉的公司都可能倒下

《從A到A+》一書分析了企業成功之鑰，《為什麼A+巨人也會倒下》則解析了企業失敗之咒。作者首先以美國銀行逆勢而起的個案說起。

一九○六年四月十八日，舊金山發生一場震撼全球的大地震。當時一片混亂，煤氣管道爆炸，火災四起，人人四處逃命。但位於加州的義大利銀行創辦人卻跑回辦公室，搶救現金和客戶名單，把現金藏在水果箱，並在地震隔天就重新開張。後來義大利銀行更名為美國銀行，到了一九四五年，已是全世界最大的商業銀行。接下來的三十年，美國銀行備受推崇，公認是美國管理最好的公司之一。一九八○年，《哈佛商業評論》甚至公開讚譽「美國銀行最有名的可能是他規模之大，舉世無雙……」

但誰能料想，短短八年，美國銀行的盛世風雲變色，除了首度削減股息。甚至賣掉銀行總部大樓以套現。實力雄厚如美國銀行，都能如此快速崩頹，難怪柯林斯提醒：任何公司都有可能倒下，沒有任何組織能完全免疫。

A+巨人閃崩倒下，存股存到只見骨

每當我推薦一本書的時候，我總會想，哪一類讀者最需要它？在柯林斯的著作中，我認為八百萬台灣股民最需要讀的就是這本書。

如果我們深知A+公司也會因為種種原因意外倒下，有時是沒人能逆料的非戰之罪，那我們怎麼敢貿然「存（個）股」？想要存股就得做好隨時抽身的準備，有時甚至萬事齊備，依然來不及抽身，因為一夕狂跌，天亮已白頭。

爬梳企業歷史最珍貴的價值，就是我們可以借鏡別人，多一些閃過災厄的機會。

A+巨人，有時是個人，有時是公司，有時是國家。總把成功歸功他人者，長期來說會走上坡；總往自己臉上貼金者，會走下坡。作者提醒：「我們每個人都必須暗自提醒，戰戰兢兢地看待自己目前的成功。」

胡立陽先生曾說過：「不要跟股票談戀愛」，這句話若加上柯林斯的智慧，將變成：「不要跟A+公司談戀愛。」

最聰明的人，就是從別人的失敗中學習的人

雷浩斯（價值投資者、財經作家）

投資界常常有幾個讓人困惑的問題，其中一個是：「這間公司過去很好、值得投資，那麼我怎麼確定這間公司未來還能很好？」另一個有點相似的問題是：「這家公司遇到倒霉事了，我怎麼確定他是一時變差還是永遠轉壞？」這兩個問題都能在柯林斯的《為什麼Ａ＋巨人也會倒下》一書中找到答案，也就是「企業衰敗的五個階段」。

從衰敗五階段自我警惕

首先，第一階段的「傲慢自負」會讓你走出能力圈，也就是違背了刺蝟原則。這種狀況會讓底下的員工不敢對老闆說出真心話，因此很容易進入下個階段。

第二階段的「不知節制，不斷追求更多、更快、更大」，就會是失敗的加速器。例如3C通路的燦坤，早期在電子通路取得斬獲時，走的正是快速擴張的道路。但是他違背了自己的刺蝟原則，反倒收購金礦咖啡、投資燦星網等各種事業，最後埋下了失敗的禍因。

這種狀況就是「過去好，未來沒辦法好」的投資標的。諷刺的是，在本階段的初期，很多時候媒體反倒會大捧這個階段的領導者，視為成功範例，因為大多數人總是將「規模」當做成功者的皇冠，卻不知道創造企業價值才是真正的成功。

因此很多公司最後會進入第三階段：「輕忽風險，罔顧危機」和第四階段「病急亂投醫」。在這個時候，恐怕整個公司都會失去營運上的實力，有能力的員工將會離開，相關供應鏈開始減少供貨，或者減少收貨款天數。這些限制讓公司的能量逐漸降低，除非該公司最後的根柢尚在，不然難以救回。

不過，也不是說第四階段就完全沒救。大約在二○一三年，宏碁執行長蘭奇（Gianfranco Lanci）追求不斷擴張營收，用塞貨的方式塞給下游廠商，製造增加規模的假象，最後因為大筆虧損而下台，但宏碁當時已經出現敗亡跡象，逐漸走向第三和第四階段。

但宏碁並未走到第五階段。在現任執行長陳俊聖的領導下，宏碁團隊重新體察消費者的需求，並且開發出滿足需求的產品，以電競用筆電、智慧佛珠等產品，不斷提升企業價值，成功扭轉劣勢。這就是避開「永遠轉壞」的成功案例。

以衰敗者為師

身為柯林斯的粉絲，我很榮幸替《從Ａ到Ａ＋》，《十倍勝，絕不單靠運氣》以及這本《為什麼Ａ＋巨人也會倒下》寫推薦文。雖然談到衰敗總是令人難受，但是以衰敗者為師，可以讓你避免犯錯。

實際上，最聰明的人，就是從別人的失敗中學習的人。

向失敗借鏡

謝文憲（企業講師、作家、主持人）

二○○九年，柯林斯寫下《為什麼A+巨人也會倒下》這本書時，世界剛遭逢全球金融風暴的衝擊，產業市值與個人財富大洗牌。體質稍差的A+大企業有些倒地不起，有些受到輕傷後仍能站起、屹立不搖，部分A+企業甚至仍能逆勢成長，成為王者。

二○二○年，正當全球新冠肺炎疫情來襲，看到本書新裝致勝版上市，一來覺得作者料事如神、不勝唏噓，二來勉勵重新複習、自我期許。

我的角色沒有資格品頭論足A+企業的盛衰，但我想藉此幫各位讀者從兩個方向切入本書：台灣的A+企業，以及A+的個人。

五階段檢視企業體質

我進入職場二十九年，後段創業十四年不計，前段共待過五家公司，兩家知名上市電子業共三年，房仲業龍頭五年，金控銀行業一年，外商知名高科技業六年。這五家都是規模極大的A+公司，有四家至今仍然歷久不衰，有些規模甚至比我以前在的時候更大，企業體質更好，唯獨第二家電子業，至今已不復存在。

重新溫習本書，特別是企業衰敗的五個階段：傲慢自負、不知節制的成長、輕忽風險、病急亂投醫、放棄掙扎，我用作者提出的五個階段，重新檢視近三十年前我在該公司的記憶，尤其對第一階段「成功後的傲慢自負」特別有感。

這家生產CRT monitor的公司已不復存在，我就不方便多說什麼了。但用上述五個階段去檢核其他四家公司，尤其是另一家電子產業「台達電子」，我就能清楚辨別體質好的公司，特別容易避開上述五個階段所帶來的引誘與襲擊。

追求成長更要有減法思維

此外，我特別覺得本書所提A+企業衰敗的五個階段思維，很適合用在A+個人品牌的經營盲點。我除了深切自省外，很想跟大家提提第二階段「不知節制追求更快、更多、更大」這一點。

企業與個人追求成長，本應無可厚非，倘若企業沒有考慮經營體質，個人沒有考慮減法思維，很容易就落入盲目地追求數字與規模的迷思，以及個人品牌效益的稀釋與淡化，更遑論在網路世代，人人都有可能靠「創意＋網路」而爆紅，也有可能因「大頭症＋網路」而崩解。

以我而言，多所嘗試沒有不好，倘若因多角化經營，跨足不熟領域，盲目追求營業額、成長率、員工人數，肯定會是個人品牌衰敗的重要原因。這本書裡所提的每個例子，都是我向失敗借鏡的絕佳教材。

知道自己可以做什麼，不能做什麼，追求體質健全、獲利優先，不盲目比拚，不病急亂投醫，是我向本書作者柯林斯學習的重要借鏡。

推薦給各位。