口木醫生的股票投資術:治好股民常犯的投資病
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目錄

【推薦序】散戶的自學成功之路

【前 言】口木遇黃疸老人

Part 1股票投資觀念解剖

投資周期圖解面面觀

投資的誤解1:你真的在長線投資?

投資的誤解2:本益比低的股票真的比較好?

投資的誤解3:景氣指標與股價真有關?

投資的誤解4:定存概念股真的可以當定存?

投資的誤解5:股市上萬點真健康?

Part 2 實用財務分析

實用的財務分析1:負債比

實用的財務分析2:資產形成

實用的財務分析3:利息保障倍數

實用的財務分析4:股本及經營績效

實用的財務分析5:損益分析

實用的財務分析6:獲利能力

Part 3 進場前還需要注意的事

飆股火宅

認識主跌段

套牢5%會失眠,10%就崩潰!- 麻雀膽投資客懺情錄

以股價看股性

判別多頭與空頭

破解報紙標題

阿塗伯決戰中環

PART 4 股票投資實戰

口木八法圖解

加碼原則

減碼原則

何時該出場?

去頭去尾吃中段

天地一均線

從「台灣50」中找好股票

買三休一,台股穩賺投資法

PART 5 零股投資法:小錢也能滾出大財富

零股投資法介紹

零股交易心得

零股投資問答篇

【後 記】做個快樂的投資人,別讓致富美夢毀了一生

試閱內容

【Part 1股票投資觀念解剖】

投資的誤解1

你真的在長線投資?

「長線投資」這四個字,好比「願主保佑你」一樣,已經是股友們見面問候常說的一句吉祥話了!

有時候,聽到某人喜歡「做短線」,人們總不由自主地流露出「嫌惡」的表情,轉過背掩著嘴,忍不住批評道:「好投機喔……」、「對啊,一定沒好下場……」

然而,這些套著股票,自以為「長線投資穩操勝券」的巴菲特信徒們真的都賺到錢了嗎?你身邊有沒有買過439元的技嘉、320元的藍天、629元威盛、還是355元錸德的老前輩?這些人,目前都還在長線投資等待解套遙遙無期。

口木雖不是長線投資衛道主道者,也絕非喜好高風險之短線投機高手。如果你的長線投資結果不盡如人意,在夜深人靜之時,可曾在心靈深處燃起疑情:「或許,自己根本就誤解了長線投資的意義?」

我們來聽聽價值投資大師巴菲特的說法:「逢低買進價值被低估的績優成長股,並長線持有,戰勝不理性的市場。」

細品巴佬的教誨,他提到了「價值」、「績優」、「成長」、「低檔」等關鍵字,可說字字珠璣耐人尋味;可惜,這麼經典的一段雋語,到了台灣卻在暢銷書裡解讀為:「隨時買、隨便買、不要賣」,讓許多立志學習價值投資的初心者最後套牢滿手,跌坐地上哭訴巴菲特騙人,著實冤枉了巴佬啊!

在上個世紀末,口木曾經歷群魔亂舞的全民炒股年代,在第四台的財經頻道裡充斥了梳著油頭、手拿魔法棒的老師吹捧不知所云的私家飆馬股,喊著「長線價值投資」咒語,彷彿仙佛附體、刀槍不入、八國聯軍也打不倒的義和團長!當時我也是坐在電視前狂做筆記的好學生,不斷接收興奮話術以及錯誤資訊,卻不知在美麗表象的背後正是害人長線投資失利的木馬病毒,毫無營養可言。

虛擲數年光陰後,我才慢慢體會巴佬開示的價值投資奧義:尋找個股與產業的「利基」、判斷未來成長趨勢,並耐心等待市場非理性殺低時機進場買進持有!

而所謂的「利基」,通常是長期的寡占市場,以及可預期獲利。舉例來說,中華電信偏高的ADSL線路費被大家罵得臭頭,但以投資者的角度來看,的確是寡占的可預期利益,不管你用哪一家的寬頻網路,他都賺得到你的錢!同理,中鋼、台塑等強勢集團在國家特許保障下,總是能達到風險最小化、利益最大化的目的,雖然某方面違反公平競爭原則,但對股東權益來說卻是正向的!

另外還有一類股票,雖然沒有直接受到國家政策扶植保護,卻因為抓對了市場潮流,靠著驚人的獲利成長而符合價值投資法則,比如近幾年的宏達電在智慧手機市場殺出一條藍海生路,股價三級跳,讓股東們笑得合不攏嘴。(然而當股價炒作到千元以上,是否符合長線投資價值?就考驗著投資人的判斷智慧了!)

反面來說,只要違反:「長期可預期利基」、「股價遭到低估」二個元素,即可能失去長線投資的價值。講得更露骨一些:只要有人在炒作的題材,就沒有長線投資的價值。長線投資的時機點通常出現在「很少人討論、沒有人炒作概念」的時候。

一塊花蓮海岸的石頭,自己去撿,一毛錢都不必花;等商人洗好在海灘賣給你,要20元。再運到台北玉市,號稱可以改善健康磁場,要價200元!萬一成了嚴選花東玉,外銷到日本,甚至號稱可以「增進夫妻幸福」,可能就得開價數10萬日圓……。

然而,石頭終究只是石頭,不會因為從花蓮飛到日本就真能點石成金。

股票,也不會因為賦予題材、概念而增加其長線投資價值。

等別人包裝好的題材,最貴!也根本沒有長線投資的空間!

【口木說法】

你想要長線投資嗎?請聽口木幾句真心勸告:

1.自己去挖掘具有未來利基之標的。

2.耐心等待跌勢尋找適當切入買點。

3.忽略一切「免費」或「廉價」的訊息。

4.確認趨勢與價值後,發揮耐心,等待標的價值高估後的「賣點」。

5.學習精進技術、熟稔基本分析、培養獨立思考的能力。

我認為,在台灣確實有長線價值投資的機會,但一定要先搞懂價值投資的每個元素,落實上述提示的幾個要點;千萬不要誤信「隨時買、隨便買、不要賣」的九字套牢真言,如此一來,你的長線投資策略才會安全、穩當、容易獲利喔!

【PART 5 零股投資法:小錢也能滾出大財富】

零股投資法介紹

股王宏達電動輒1,000元以上的天價,買1張就得存100萬元以上的資金才可能當上股東,一般上班族只能望股王興嘆,不禁問道:「難道咱們小股民,一輩子都跟高價股絕緣嗎?」

其實只要學會「零股投資術」,一樣能夠以小搏大,錢少少照樣投資王雪紅,讓她幫你熱賣Desire機王!

迫不及待想要跟口木學習零股操作法了嗎?就讓我先為各位介紹「什麼是零股」吧!

1.零股的定義

股票發行時,皆以每張1,000股為基本單位。但在除權、增資、減資等股權調整動作中就會出現畸零股(即本文介紹的零股)。零股的最小買賣單位為1股,最大單位為999股,可依個人需求決定下單數量。

許多投資人因為不知道如何處理零股,所以領到零股時反而覺得是令人頭痛的麻煩東西。但對我來說,零股卻開啟小散戶投資中高價股的機會之窗。零股的奧妙在於:股票不必整張買,可以化整為零地慢慢買進。

2.零股交易方式

在過去未完全電腦化交易的時代,走在台北衡陽路上還會看到許多婆婆媽媽在券商騎樓路邊攤比手畫腳地買賣零股。自從民國94年零股交易新制實施後,此等街頭盛況不再,固定於每個交易日盤後13:40到14:30接受掛單,並於14:30後以集合競價方式一次撮合成交,並以電腦回報證券商。成交價格由市場機制決定,價格落在該檔股票當日開盤價的漲跌幅7%內。買賣成交優先順序則依價格優先原則,同價位之申報,依電腦隨機決定優先順序。從此零股交易不再享有固定折扣優惠,完全以電腦盤後自動撮合交易。

3.零股交易成本

零股交易的成本包括股票買賣的券商手續費及賣出零股時須繳納的證券交易稅,基本上與整股交易的費用一致。券商手續費定為1.425‰,但許多券商的手續費折扣可以打到1.7折到2.5折,折扣後的手續費等於只有0.2 ‰,就算加上3 ‰的證券交易稅,買賣一次的手續費也才千分之三點多,比起一般共同基金動輒3%以上的費用支出,等於節省了9成的交易成本!

值得注意的是,有些券商在單筆交易手續費不滿20元時會以20元計算,甚至有些券商是以折扣後的手續費採計單筆最低20元,這些隱形的規定明顯不利於小額零股投資人,建議各位讀者在開戶前能夠問清楚各券商的規定,以免在手續費上吃了悶虧。

除了尋找手續費較優惠的券商之外,建議可以存滿一筆錢之後再投資零股,一般而言,只要單筆投資金額在14,000元以上,就可以達到節省交易成本的目的。

4.零股的優點

零股買賣屬盤後交易,投資人可以利用盤中時間仔細思考,因此較不容易受市場波動影響而造成恐慌,做出錯誤決策。由於基本面好的股票價位通常不低,加上年輕上班族資金不多,好不容易買了1檔股票就沒錢買另一支,因此無法分散風險;有些新鮮人則會拿沒錢當藉口,以為自己買不起好股票,於是放棄學習投資的機會,在股市多頭時只能眼睜睜和財富擦身而過。零股投資正好可打破入市的門檻,非常適合剛出社會、收入有限的上班族及社會新鮮人當做參與股市,學習投資理財的試金石!

5.零股的缺點

投資零股最大的缺點就在於流動性不足!在口木尚未提倡零股投資之前,只有少數人知道這個管道,因此參與的人數有限,交易並不熱絡,想買股票的時候可能買不到,想賣股票時也不見得賣得掉。幸好經過我近年來在網路及媒體上大力鼓吹,目前參與零股投資的人數已大幅增加。但仍要建議諸位讀者小心挑選個股,宜避開交易冷清的冷門個股,而有些公司許久未進行配股或增減資動作,因而無法供應新的零股,亦應避免投資這類公司的零股。

口木說法

零股其實就是「化整為零」、逢低慢慢建立部位、讓股票「零存整付」的投資方法,假以時日可選擇在市場整張賣出,亦可選擇持有不賣,積少成多以累積報酬。選股上建議以交易量大的績優大型股為主,可避免流動性不足造成的困擾與風險。

經過口木的介紹,相信各位對零股已有清楚的認識,下文將介紹零股投資的進階心得與應用。

零股交易心得

零股投資對多數人仍是陌生的領域,口木實際從事零股買賣累積多年經驗後,在此毫不保留將心得分享給各位讀者以供實戰參考!

1.挑選零股標的四大祕訣

祕訣1:選擇流動性佳之個股

零股最大的先天缺點就是「流動性較差」!投資人應選擇現股成交量較大,或是占台股權值高的大型股,比較容易買賣,例如台灣50ETF的成份股正是值得列入選擇名單的標的。投資人可在「台灣證券交易所」網站查詢到每日公布的零股成交狀況,如果近期零股皆未成交者,表示零股交投冷清,最好避免介入這檔股票的零股。

祕訣2:挑選獲利穩定的企業

零股投資因為流動性低,故不適合短線操作,最好能中長線持有,因此投資的企業必須獲利穩健,不宜起伏太大。如果一檔個股近年來獲利穩定,而且每季獲利波動不大,表示這檔個股較不受景氣循環影響,相對適合零股投資。

祕訣3:高殖利率、低本益比

企業賺了錢不能只圖利董監,而應該將盈餘實在地分配給一般股東,因此我們要選擇現金股息殖利率較高的股票。另外標的個股之本益比亦不能過高,一般而言,本益比在10到15倍為合理水準,超過15倍時,代表市場可能過熱,可考慮逢高賣出持股。

祕訣4:公司負債比宜低不宜高

如果公司負債比率過高,即使其財報獲利亮眼,但高負債背後的財務品質疑慮可能潛存著倒帳風險,不少企業都在過度美化財報或不當操縱財務槓桿後引發地雷下市,因此我們應該選擇負債比率合理(至少低於50%)之公司較為安全。

綜合以上四條件,口木列出幾檔個人常操作之零股標的:中華電、中鋼、中興保、和泰車、台塑。

以上個股或具有官股色彩,或是產業龍頭,財務結構良好,且獲利能力已經過時間考驗,是個人認為適合從事零股投資之標的。

(註:以上個股純屬以各項條件篩檢後之個人喜好名單,而非投資個股推藨)

2.如何投選零股買賣進出時機點位?

零股買、賣點的判斷,與一般股票並無二致,個人心法整理如下:

適合買進股票(零股)的時機點

(1)在突發利空、許多人害怕會崩盤時進場。

(2)在身邊很少人討論股票時持續進場。

(3)在周刊標題不看好台股時進場。

(4)在成交量較低迷時進場。

適合賣出股票(零股)的時機點

(1)在利多一再出現、許多人自以為是股神時出場。

(2)在身邊多數人都討論股票時持續出場。

(3)在周刊標題大力看好台股時出場。

(4)在成交量創新高時出場。

散戶因為資金較少,故常因重押某檔個股,造成一時錯判而資金套牢,進而錯失大盤的波段行情。在大盤重挫時,以零股收購方式累積手上「績優股」部位,可達到幾個優點:

(1)克服想買在最低點與賣在最高點的心理障礙。

(2)分散標的,降低持股風險。

(3)因零股無法於盤中任意殺出,被動加強低檔持股動力。

(4)累積至整張股票時,可能也累積了一定的漲幅,剛好可以獲利出脫。

(5)分散進出時間點,資金流動性較佳。

口木說法

零股投資其實就是股票投資的入門幼幼班,讓年輕人用最少的資金,投入最多樣化的股票市場。時下新鮮人多半以共同基金當作主要理財工作,但買零股和買基金的投資邏輯迥異:買基金是抓住趨勢方向,花較高的成本請專家操盤,好處是自己不需費心選股;而買零股等於是讓投資人自己當起「微型基金經理人」,自己選標的、負責操作績效,因此投資的「成就感」遠比基金投資強得多!

然而投資人畢竟得忙於本業,不像專業經理人有投資團隊協助管理上百檔個股,因此我建議投資人不宜過度分散注意力,持有標的宜控制在3至5檔較能集中精神管理持股。

諸位學會了選股法則並掌握適當買賣點位,就可以開始試著發揮零股交易技巧,創造出屬於自己的操盤佳績。透過零股投資,不論是菜藍族、上班族、家庭主婦也都可以輕鬆踏入股票投資的領域,不妨就讓自己成為一位微型基金操盤手吧!

商品簡介

◆暢銷書作家林奇芬、楚狂人、綠角熱情推薦!

◆習股之人絶對不能錯過的一本股票診療書《口木醫生的股票投資術》!

《口木醫生的股票投資術》,口木醫生第一本股票書,從培養正確理財觀念開始,一步步教導讀者認識股市陷阱,並輔以簡單的操作心法,讓讀者能快速上手,成為無往不利的股票投資人。

【關於口木醫生 】

◆自大學時期就研究股票至今已10多年,即使醫生是本業,但是口木對於這個讓自己創造財富的副業認真鑽研出一套心法,自承:「我也算是『股』科醫師吧!」

◆口木醫生,正宗「股」科醫生,專事股民疑難雜症。《Smart智富月刊》「口木開講」專欄作家、智富堂線上理財課程講師與寶來投信理財講座課程講師,《商業周刊》、《今周刊》、《Smart智富月刊》、《30雜誌》等媒體諮詢寵兒。

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習股之人絕對不能錯過的一本股票診療書!!

總統大選即將到來,趕快扭轉錯誤股票投資觀念,搶賺選舉行情!!

為什麼買低本益比的股票,股價卻愈來愈低?

為什麼買定存概念股,獲利卻沒有定存好?

為什麼報紙、雜誌報完明牌後,股價卻一直跌?

這些常見的投資毛病,你犯了幾項?

10年前,當口木還是內科實習醫生時,在護理站撞見一位瘦小皮膚黃黝的老伯,傳授資金控管、領先資訊、主力手法等直指核心的股市心法!

10年來,口木醫生也曾焚膏繼晷、掃描千檔線圖,只為了抓住每一檔飆股;也曾虔誠信奉價值投資法,相信短期套牢的股票可以長期獲利翻倍。經過多次多頭與空頭行情的洗禮,終於提煉出進出這本股市絕妙心法。

在本書中,口木醫生要引領股民,面對千變萬化的股市都能趨吉避凶,精采內容包括:

● 破解5大股民常見投資毛病

● 解析6種實用財務分析工具

● 選股、加碼、減碼的訣竅

● 聰明ETF投資法

● 獨家零股投資法

作者簡介

口木醫生

台北醫學大學醫學系畢業,曾任醫學中心眼科主治醫師,現為開業醫師。「口木」原本來自於「杏林春暖」的「杏」字,筆者習醫過程發覺聰明人要學「呆」才能忍受世間的苦難痛楚,從中體悟到人生難得的喜樂風景,而不會被「困」在煩惱中無法自拔。不論從「口木」組出哪一個字,在投資理財的世界中,並不純然是數字理論的遊戲,而是自我人生觀的實踐與昇華。作者希望以深入淺出的筆調寫出輕鬆有趣而引人深思的理財哲學及方法論,期許帶領新鮮人越脫傳統錯誤認知的理財陷阱、並快速踏上積累財富與人生幸福的坦途。

現為《Smart智富月刊》之「口木開講」專欄作家、智富堂線上理財課程講師與寶來投信理財講座課程講師,並多次接受商業周刊、今周刊、Smart月刊、30雜誌等財經媒體專訪。

口木醫生秉持服務網友的態度,在其所經營的「口木看盤室」部落格中,堅持所有文章免費公開分享,目前累計發表千餘篇文章,以及數十萬字原創文庫,已有超過四百萬次網友點閱,深受網友歡迎。

「口木看盤室」部落格:http://rightgun.blogspot.com

名人推薦

「口木醫生書的內容,教投資人要深入的去認識一家公司再投資,包括從看懂財務數字,到認識技術分析,以至克服心理盲點,多面向的評估,都是我非常認同也時常提醒投資朋友注意的。」

暢銷書作家 林奇芬

「口木醫生終於出書了,書中從投資心法到操作技巧都很棒,尤其零股操作更是造福很多資金比較少的投資人。推薦這本投資書給大家。」

「楚狂人的投資筆記」 格主 楚狂人

口木醫生的股票投資術:治好股民常犯的投資病
作者:口木醫生
出版社:英屬維京群島商高寶國際有限公司台灣分公司
出版日期:2011-08-17
ISBN:9789861856285
定價:280元
特價:79折  221
特價期間:2019-09-11 ~ 2019-10-31